Hyatt Hotels Corporation ha reflejado a través de sus resultados del segundo trimestre una de las tendencias que atraviesa el negocio hotelero internacional: el segmento de lujo continúa mostrando una fortaleza superior al resto del mercado y el modelo de gestión y franquicia sigue ganando peso. Frente a ello, el negocio vacacional del ‘todo incluido’ empieza a dar señales de desaceleración en algunos destinos estratégicos para la compañía.
La compañía estadounidense ha cerrado los seis primeros meses de 2026 con un beneficio neto ajustado de 92,4 millones de euros y mantuvo sin cambios sus previsiones para el conjunto del ejercicio. Esto se produce a pesar del contexto marcado por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, una menor conectividad aérea hacia determinados destinos y una demanda más contenida en parte del Caribe y México.
Es importante subrayar que la evolución del negocio operativo volvió a ser el principal soporte de los resultados. El ingreso por habitación disponible (RevPAR) comparable de la cartera global de hoteles aumentó un 5,9% entre abril y junio, impulsado por el buen comportamiento de los establecimientos de lujo y de la categoría ‘Upper Upscale’, según destacan desde la cadena. También contribuyó la fortaleza de la demanda tanto en el segmento vacacional como en el mercado de grupos, mientras que los viajes corporativos continuaron creciendo a un ritmo más moderado.
En palabras de Mark S. Hoplamazian, presidente y director ejecutivo de Hyatt: «Nuestros sólidos resultados del segundo trimestre reflejan la continua fortaleza de la cartera diferenciada de Hyatt y la profunda fidelización de nuestros clientes de alto valor en todo el mundo”.
Hyatt acelera en el negocio hotelero con un 10% más de proyectos firmados
A su vez, Hyatt reconoce que el contexto internacional restó dinamismo al trimestre. La compañía calcula que el conflicto geopolítico en Oriente Medio redujo en torno a 110 puntos básicos el crecimiento del RevPAR comparable, aunque este impacto fue compensado por la fortaleza de sus segmentos de mayor valor añadido.
Donde sí se hizo visible una mayor debilidad fue en el negocio de los resorts ‘todo incluido’. El RevPAR neto de este segmento descendió un 1,2% respecto al mismo periodo del año anterior, afectado por una menor demanda en México tras las preocupaciones por la seguridad registradas durante el primer trimestre y por la reducción de la capacidad aérea hacia algunos destinos turísticos. A ello se sumó el efecto del huracán Melissa sobre parte de la operativa en el Caribe.
“La resiliencia de nuestro negocio principal de tarifas nos permitió absorber las dificultades regionales temporales, manteniendo al mismo tiempo nuestras perspectivas para todo el año. Si bien estamos adoptando una postura prudente respecto al calendario de aperturas a finales de este año, el continuo ritmo de firmas y una cartera de proyectos de desarrollo de alta calidad refuerzan nuestra confianza en el modelo de crecimiento a largo plazo y la estrategia de creación de valor de Hyatt”, explica Hoplamazian.
El modelo ‘asset light’ gana protagonismo
Más allá de la evolución de la demanda, las cuentas dejan entrever el creciente peso del modelo de negocio basado en la gestión y las franquicias, una estrategia que las grandes cadenas internacionales han reforzado durante los últimos años para reducir su exposición inmobiliaria y mejorar la rentabilidad.
Los ingresos por comisiones brutas aumentaron un 7,8%, hasta alcanzar los 277 millones de euros. Dentro de esta partida destacaron las comisiones de gestión base, que crecieron un 10,2%, impulsadas por la evolución del RevPAR de los hoteles gestionados, la fortaleza del mercado estadounidense y la incorporación de activos procedentes de Playa Hotels.
Por otro lado, el resultado bruto operativo (Ebitda ajustado) ascendió a 254 millones de euros, un 3,4% más que un año antes. Si se excluye el efecto de las desinversiones realizadas durante 2025, el crecimiento habría alcanzado el 8,8%, reflejando la solidez del negocio recurrente, según consta en los resultados presentados.
La expansión de Hyatt mantiene el ritmo
Mientras tanto, la estrategia de crecimiento tampoco pierde intensidad. A cierre de junio, Hyatt contaba con una cartera de alrededor de 154.000 habitaciones bajo contratos de gestión o franquicia, un 10% más que un año antes, mientras que el crecimiento neto de habitaciones alcanzó el 3,9% en los últimos doce meses, porcentaje que se eleva al 4,4% si se excluye el efecto contable derivado de Playa Hotels.
Durante el trimestre, la compañía incorporó 3.585 nuevas habitaciones a su red. Entre las aperturas destaca Miraval The Red Sea, el primer establecimiento internacional de esta marca de bienestar fuera de Estados Unidos. Hyatt también reforzó su apuesta por Asia con la firma de un acuerdo de franquicia maestra con Dossen Group para desarrollar la marca Hyatt Select en China continental, uno de los mercados estratégicos para su crecimiento futuro.
Así son las previsiones de Hyatt para 2026
Pese a las incertidumbres del entorno, Hyatt mantiene intacta su hoja de ruta para el conjunto de 2026. La compañía espera cerrar el ejercicio con un crecimiento del RevPAR comparable de entre el 3,5% y el 4,5%, acompañado por un aumento neto cercano al 6% en su número de habitaciones.
A su vez, la compañía prevé obtener un beneficio neto atribuible de entre 250 y 335 millones de dólares y un Ebitda ajustado de entre 1.155 y 1.205 millones de dólares, lo que supondría un incremento de entre el 13% y el 18% respecto al ejercicio anterior, una vez ajustado el impacto de las adquisiciones y desinversiones realizadas en 2025.
De forma paralela, Hyatt ha detallado su intención de continuar priorizando la retribución al accionista. Durante el primer semestre devolvió 175 millones de dólares mediante dividendos y recompras de acciones y prevé elevar esa cifra hasta una horquilla de entre 325 y 375 millones de dólares al cierre del ejercicio. Además, el consejo de administración ha aprobado un dividendo trimestral de 0,15 dólares por acción.
En este sentido, la lectura que dejan estas cuentas va más allá del desempeño trimestral de Hyatt. Los resultados apuntan a un mercado hotelero cada vez más polarizado: mientras el lujo, las marcas de mayor valor añadido y el modelo de gestión continúan ofreciendo crecimiento y rentabilidad, el segmento vacacional ‘todo incluido’ comienza a mostrar un comportamiento más dependiente de factores externos como la conectividad aérea, la percepción de seguridad o la situación geopolítica. Para las grandes cadenas internacionales, el equilibrio entre expansión, franquicias y diversificación geográfica parece consolidarse como el principal escudo frente a un entorno cada vez más volátil.
